开云官方注册 - 开云(中国)现代公司治理与成长研究中心于2016年10月19日上午在博远楼323举行了第十四次学术讨论会。此次学术讨论会由开云官方注册 - 开云(中国)硕士研究生惠建鹏报告《过度投资中的自由现金流》经典论文，徐业坤博士主持了此次研讨会，学院部分教师以及硕士研究生参与了此次讨论会。
惠建鹏同学介绍了Richardson教授的研究方向、学术地位及科研成果，紧接着介绍了该经典论文，包括：论文研究核心点、研究设计以及创新点、论文所涉及的理论、基于委托代理理论的已有研究回顾、论文的假设以及研究过程和结论。对于研究过程，惠建鹏同学解释了研究设计中的各个变量、数据和样本选择的来源以及数据分析结果，并报告了最优投资模型拟合结果、自由现金流和过度投资分析等内容。该经典论文的创新点在于：将投资分解为维持性投资和新投资，然后对现金流进行分解；公司成长机会变量用公司价值除以所有者权利的市场价值作为代理变量；检验了自由现金流的去向以及公司治理变量对过度投资的缓解作用。最后，惠建鹏同学通过梳理国内利用该文提供的过度投资模型进行的学术研究文献，归纳了该领域的研究现状。
与会教师、学生就论文中计量模型的设计、过度投资模型的运用以及可以展开的学术研究问题、方向等进行了充分讨论，收到了良好的效果。
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2015年10月21日
